当前位置： 新闻资讯 工商财税 一个典型的高科技企业净资产收益率分析
高科技企业有个显著特点：随着净资产的增加，它增加的现金并不能带来新的利润增长。这点与银行业显著不同，银行的利润可以再投资立刻带来新的利润增长。因此，困扰高科技企业高管的一个难题是：如何把净资产越来越大的现金变成新的可增长的利润？
美国高科技企业给出的答案是：股票回购。IBM是一个典型的例子，它不停的回购股票，使得公司的净资产不断减小，从而使得公司的净资产收益始终在提高，从而使得股票大涨，对投资者是一个良好的回报。
但是，对于中国的企业，特别是非上市的高科技企业，股票回购这条路走不通。那么，它该如何提高对股东的回报呢？
事实上，中国的企业家是很聪明的，特别是高科技企业的经营者，更加聪明。他们很早就看到了高科技企业这个净资产收益率不断下滑的问题，给出的解决方案是： 购买办公楼，通过房地产的增值来提高公司的净资产收益率。我们可以看到，很多高科技企业赚钱后，首先想到的就是由原来租办公来变为购买办公楼，然后出租多余的办公面积收取租金回报。通过收取租金加办公楼的升值获取更高的净资产收益率。
因此，投资A股的高科技企业，你首先需要看该公司的净资产收益率，如果最近几年在显著下滑，不需要过度担心，因为高科技企业的特点就是净资产收益率不断下滑。但是需要关注其固定资产中是否前几年已经购买了办公楼，该固定资产占净资产的比重是否较高？ 如果满足这一点，则未来几年可以通过房地产的升值和房屋出租获取较高收益，从而在总的净资产收益率上获得增值。
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